(Rapaport) – Появилось ощущение, что улучшилась ликвидность в индийском алмазно-бриллиантовом секторе. Это не означает, что снова потекли кредиты, это не так. Вместо этого, резко урезав закупки алмазов, сократив расходы и собрав «зависшие» долги по счетам за бриллианты, производители бриллиантов сейчас просто меньше обеспокоены денежными потоками, чем вопросами спроса и нормами прибыли.  

По иронии судьбы, на недавней индийской международной ювелирной выставке India International Jewellery Show (IIJS) производители бриллиантов испытывали тревожное чувство, наблюдая за толпами местных посетителей, проносящихся мимо них и устремляющихся в раздел золотых ювелирных изделий.

Несомненно, диамантеры на самом деле понимают, что в конечном итоге преобладающие более жесткие кредитные требования окажут какое-то влияние на их отрасль.

Общий объем кредитов, выдаваемых в настоящее время индийскими банками этому сектору, составляет около $7 млрд, сообщили местные кредиторы и участники торговли. Это почти на 20 процентов меньше, чем год назад и в основном отражает заметный спад активности на рынке. Что особенно важно, крупные кредитные учреждения не предлагают новых займов, что очень затрудняет работу мелких и очень мелких компаний.

В ответ просто на поддержание своих существующих кредитных линий банки требуют от имеющихся у них заказчиков более устойчивые балансовые отчеты. Кредиторы говорят, что отрасль стала более зрелой в результате кризиса, и они уверены, что займы, которые они предоставили, не будут направлены на другие инвестиции, например, в область недвижимости. Вместе с тем это вызывает обеспокоенность среди ряда крупных производителей бриллиантов.

То, что индийские банки стали более осторожными, хорошо для отрасли, так как раньше легкие кредиты побуждали производителей бриллиантов тратить слишком много на алмазы. Эта ситуация позволяет другим более мелким банкам присоединиться к данному бизнесу. И, хотя их готовность к этому невозможно проверить на нынешнем рынке при низких объемах закупки алмазов, есть надежда, что они предпринимают дальновидные шаги, которые ограничат спекуляцию на алмазах, когда рынок снова улучшится.

Адаптация к ослабленному спросу

Уровни производства бриллиантов упали примерно на 30-40 процентов по сравнению с прошлым годом, так как объемы производства были сокращены для приведения в соответствие уровней производства и ослабленного спроса.

Некоторые перешли от производства своей обычной продукции к выпуску более востребованных бриллиантов весом в 1 карат и крупнее. Они также сосредоточились на бриллиантах меньшего размера и более низкого качества, которые гораздо дешевле производить, с целью поддержания работы фабрик и обеспечения занятости рабочих.

Как и ожидается в такой обстановке, диамантеры предвидят увеличение сокращения рабочих в Сурате. Сокращение штатов - это не простой вопрос для местной отрасли, имеющей славную традицию поддержания уровней занятости даже во времена глубочайшего кризиса. Как отметил один сайтхолдер, компании гораздо значительнее сократили бы объемы производства бриллиантов, если бы у них не было большого чувства социальной ответственности. Но многие предупреждали, что, если сохранятся нынешние рыночные условия, у них не останется выбора. 

Хотя в Сурате еще не происходит масштабных увольнений, рабочие там уже пострадали. Несколько состоявшихся банкротств привели к потере рабочих мест. И следует отметить, что большинство рабочих не имеют фиксированной зарплаты. Им платят в зависимости от количества обработанных камней. Следовательно, по мере снижения объемов производства и перехода на более дешевые камни упала их производительность и доход.

Индийцам следует продавать индийцам

Во время мирового кризиса 2008-2009 годов внутренний спрос на бриллиантовые ювелирные изделия дал индийской бриллиантовой отрасли преимущество над другими центрами торговли и производства бриллиантов. Это было большой удачей для отрасли, удерживающейся за счет местных продаж, в то время как другие рынки испытывали трудности. Экономика Индии быстро восстанавливалась от кризиса и смогла добиться рекордного роста валового внутреннего продукта на 11,4 процента (рост в первом квартале 2010 года).

Этого не произошло во время текущего кризиса алмазно-бриллиантовой отрасли, поскольку экономика Индии испытывает некоторые болезни роста после эйфории, наблюдавшейся после выборов в прошлом году. «Сделай в Индии», новая кампания правительства, предназначена для превращения Индии в фабрику для всего мира и должна принести пользу алмазно-бриллиантовой отрасли. Но, как объяснил один диамантер, они не увидели значительных стимулов, например, особых налоговых послаблений или совершенствования структуры рабочей силы, которые бы стимулировали дальнейшие инвестиции в производство.

Кроме того, сохраняются регуляторные трудности, ограничивающие потребительские расходы на такие товары, как ювелирные изделия. Например, от потребителей продолжают требовать декларировать покупки на сумму свыше $7 800 (INR 500 000), устанавливая ограничительный потолок на их покупки за наличные деньги. Отрасль добилась успеха, протестуя против предыдущей попытки правительства снизить этот потолок до $1 500 (INR 100 000).

Подобные ограничения могут стать тормозом для объемов продаж во время праздника Дивали в ноябре и в последующий за ним свадебный сезон, несмотря на рост спроса на золото, отмечавшийся во время выставки IIJS. Это особенно относится к сельской местности, где покупатели не имеют кредитных линий и стремятся потратить средства на золотые ювелирные украшения и соответствующие товары по существующим ценам.

Все же у индийских диамантеров есть возможность долгосрочного роста на местном рынке. Многочисленное молодое поколение отходит от традиционных тяжелых золотых ювелирных украшений к повседневным украшениям. И все больше развивается культура, связанная с бриллиантовыми обручальными кольцами, там, где нормой был брак по выбору родителей жениха и невесты, при котором отсутствуют предложения в западном стиле. Отрасль может и должна получать выгоду от этих трендов. 

Бриллиантовые ювелирные изделия утратили долю на рынке

Несмотря на все свое чувство безысходности по поводу высоких цен на алмазы и низкую производительность, самой большой озабоченностью производителей бриллиантов является то, что нет достаточного глобального роста в области розничного спроса на бриллианты. Цены на алмазы могут не соответствовать ценам на бриллианты, но для очередного повышения цен на бриллианты необходим рост спроса со стороны потребителей.

Это особенно относится к производителям бриллиантов, наблюдающим, как индийские покупатели толпами устремлялись в золотые павильоны на выставке IIJS. И это станет еще более актуальным в ближайшие месяцы, когда по всему миру начнется сезон праздничных покупок. Диамантеры решительно настроены не покупать не приносящее прибыли алмазное сырье и в некоторой степени уверены, что они смогут работать при более жестких условиях банковских кредитов. Но для восстановления устойчивой прибыльности отрасли необходимо стимулировать повышение спроса на бриллиантовые ювелирные изделия.

Индийское поколение третьего тысячелетия, как и это поколение на Западе, тратят свой личный дискреционный доход скорее на электронику, дамские сумочки и отпуска, а не на ювелирные изделия. Пока производители бриллиантов не поймут, что отсутствие потребительского спроса является самым большим вызовом для них, они будут продолжать удивляться, почему же покупатели проходят мимо них.