Отчеты по итогам первого полугодия 2015 года золотодобывающих компаний оказались неплохими – при снижении выручки под давлением снижения цен и объемов производства компаниям удается получать положительный денежный поток.
Для российских компаний макроэкономические изменения и вовсе оказались благоприятными – ослабление рубля компенсировало падение цен на золото и в итоге положительно отразилось на их прибыли.
Polyus Gold показал рост EBITDA на 50% на фоне роста производства на 6% и снижения удельных расходов на 32%. Nordgold увеличила EBITDA на 36% до 332 млн долларов за счет увеличения объема продаж на 7% до 508 тысяч унций при снижении удельных расходов на 20% до 722 долл/унция. Основной фактор снижения себестоимости – ослабление рубля и различные программы по сокращению расходов. На отдельных месторождениях – рост средних содержаний золота в руде.
При неопределенных перспективах цен на золото компании по-прежнему насколько это возможно нацелены на снижение расходов и капитальных вложений и пристальный контроль рентабельности производства. Если в 2014 году объемы производства крупнейших мировых производителей золота по инерции росли, то в 2015 году стала заметна тенденция сокращения добычи. Учитывая тенденцию сокращения капитальных вложений, снижение производства продолжится.
Заметный прирост - на 23% - только у Goldcorp за счет двух новых месторождений – Элеонор (Eleonore, Канада) и Серро Негро (Cerro Negro, Аргентина).
Из российских компаний капитальные вложения нарастил только Nordgold – и то, только на зарубежных проектах.
Динамика производства золота, тысячи унций:
|
янв-июнь 2014 |
янв-июнь 2015 |
изм в % |
Barrick Gold Corp |
3 073 |
2 835 |
-8 |
Newmont Mining Corp |
2 430 |
2 449 |
+1 |
Anglogold Ashanti |
2 152 |
1 976 |
-8 |
Goldcorp Inc |
1 329 |
1 633 |
+23 |
Kinross Gold Corp |
1 358 |
1 304 |
-4 |
Gold Fields Ltd |
1 105 |
1 036 |
-6 |
Polyus Gold |
751 |
799 |
+6 |
Polymetal |
652 |
633 |
-3 |
Nordgold |
476 |
508 |
+7 |
Petropavlovsk |
307 |
240 |
-22 |
Highland Gold Mining |
120 |
121 |
+1 |
Из международных компаний рост EBITDA в первом полугодии 2015 года смогли показать Newmont Mining за счет снижения расходов и Goldcorp за счет роста производства. Основное снижение себестоимости Newmont произошло на двух месторождениях – Янакоча (Yanacocha) в Перу и Бату Хиджау (Batu Hijau) в Индонезии за счет переработки руды с более высокими содержаниями золота.
Помимо переработки более богатых руд, компании снижают расходы благодаря обесцениванию местных валют к доллару США.
Динамика EBITDA, млн долл:
|
янв-июнь 2014 |
янв-июнь 2015 |
изм в % |
Barrick Gold Corp |
1 997 |
1 523 |
-24 |
Newmont Mining Corp |
1 017 |
1 508 |
+48 |
Anglogold Ashanti |
830 |
793 |
-4 |
Goldcorp Inc |
755 |
825 |
+9 |
Kinross Gold Corp |
573 |
422 |
-26 |
Gold Fields Ltd |
454 |
406 |
-11 |
Polyus Gold |
393 |
589 |
+50 |
Polymetal |
310 |
297 |
-4 |
Nordgold |
245 |
332 |
+36 |
Petropavlovsk |
139 |
90 |
-35 |
Динамика совокупных удельных затрат (AISC), доллар на унцию золота:
|
янв-июнь 2014 |
янв-июнь 2015 |
изм в % |
Barrick Gold Corp |
849 |
918 |
+8 |
Newmont Mining Corp |
1 048 |
879 |
-16 |
Anglogold Ashanti |
1 022 |
924 |
-10 |
Goldcorp Inc |
846 |
864 |
+2 |
Kinross Gold Corp |
988 |
987 |
0 |
Gold Fields Ltd |
1 058 |
1 083 |
+2 |
Polyus Gold |
905 |
617 |
-32 |
Polymetal |
938 |
786 |
-16 |
Nordgold |
899 |
722 |
-20 |
Petropavlovsk |
1 036 |
983 |
-5 |
Динамика операционного денежного потока, млн долларов:
|
янв-июнь 2014 |
янв-июнь 2015 |
изм в % |
Barrick Gold Corp |
1 073 |
841 |
-22 |
Newmont Mining Corp |
555 |
1 063 |
+92 |
Anglogold Ashanti |
687 |
513 |
-25 |
Goldcorp Inc |
657 |
724 |
+10 |
Kinross Gold Corp |
374 |
417 |
+11 |
Gold Fields Ltd |
418 |
342 |
-18 |
Polyus Gold |
362 |
515 |
+42 |
Polymetal |
141 |
175 |
+24 |
Nordgold |
134 |
252 |
+89 |
Petropavlovsk |
81 |
12 |
-86 |
Динамика капитальных вложений, млн долларов:
|
янв-июнь 2014 |
янв-июнь 2015 |
изм в % |
Barrick Gold Corp |
47 |
37 |
-21 |
Newmont Mining Corp |
489 |
606 |
+24 |
Anglogold Ashanti |
585 |
426 |
-27 |
Goldcorp Inc |
1 068 |
676 |
-37 |
Kinross Gold Corp |
289 |
278 |
-4 |
Gold Fields Ltd |
295 |
333 |
+13 |
Polyus Gold |
287 |
96 |
-67 |
Polymetal |
105 |
86 |
-18 |
Nordgold |
71 |
108 |
+52 |
Petropavlovsk |
70 |
18 |
-75 |
Первые, крупнейшие производители золота в России, кг:
|
6 мес 2015 |
6 мес 2014 |
изм % |
2014 |
Polyus Gold |
24 354,02 |
23 178,31 |
+5.1 |
52 751,50 |
Polymetal |
10 410,33 |
10 612,51 |
-1.9 |
26 344,64 |
Petropavlovsk |
7 471,06 |
9 530,11 |
-21.6 |
19 424,12 |
"Чукотская ГГК" |
11 788,15 |
10 374,57 |
+13.6 |
21 579,07 |
Nordgold |
5 181,84 |
4 849,03 |
+6.9 |
10 578,29 |
"Южуралзолото ГК" * |
7 915,00 |
3 600,00 |
- |
8 500,00 |
"Соврудник" |
- |
1 840,30 |
- |
4 058,00 |
HGМ, эквивалент |
3 771,05 |
3736.18 |
+0.9 |
8 053,84 |
HGМ, золото ** |
3 084,36 |
3192.32 |
-3.4 |
7 018,70 |
"Высочайший" |
2 742,00 |
2 907,00 |
-5.7 |
5 487,40 |
"Сусуманзолото" |
1 200,00 |
1 299,00 |
-7.6 |
3 973,00 |
"Селигдар" |
507.00 |
656.00 |
-22.7 |
3 676,30 |
ИТОГО: |
74 653,76 |
72 039,15 |
|
163 391,02 |
ВСЕГО в РФ: |
114 499,00 |
116 390,00 |
|
288 512,00 |
доля: |
65,2% |
61,9% |
|
56,6% |
* - ОАО "Южуралзолото ГК" в июне 2015 года консолидировала 100% долей ООО "Соврудник", данные с учетом консолидации. "Соврудник" в первом полугодии 2015 года увеличил производство на 12% - до 2063 кг золота.
** - ОАО "Новоширокинский рудник" (предприятие Highland Gold Mining) в Забайкальском крае, который получает золото в свинцово-цинковом концентрате, в первом полугодии 2015 года произвел 826 кг золота (кроме других металлов, которые компания пересчитывает в эквивалент золота).