Одна из самых известных алмазодобывающих компаний продается по выгодной цене: всего за 4,1 млрд долларов (текущая балансовая стоимость).
Это лишь малая часть стоимости, с тех пор, как De Beers в последний раз переходила из рук в руки (примерно 13 млрд долларов в 2012 году).
О продаже компании стало извесно почти год назад, но до этой недели не было заметно никакого позитивного интереса, по крайней мере, публичного.
Недавно вице-президент Ботсваны Ндаба Гаолате сообщил, что ряд серьезных игроков проявили интерес, и дал понять, что его собственное правительство может увеличить свою нынешнюю долю в De Beers с 15 до 50 процентов.
Предыстория событий прошлой недели заключается в том, что Anglo American, компания, которой принадлежит 85 процентов акций De Beers, в прошлом году отразила попытку поглощения со стороны австралийского конкурента BHP.
Было принято решение отказаться от алмазного подразделения, а также от других убыточных или менее прибыльных активов и сосредоточиться в первую очередь на меди.
С тех пор компания договорилась о продаже своих угольных и никелевых рудников для сталелитейного производства и ведет переговоры о разделении своих платиновых активов в конце этого года, однако оказалось, что De Beers продать сложнее всего.
Компания, сформировавшая мировую алмазную промышленность, больше не является тем надежным кандидатом, каким она была когда-то, и больше не имеет монополии, которая когда-то позволяла ей рекламировать алмазы, не используя свое имя.
Прошло 13 лет с тех пор, как Anglo выкупила 40 процентов акций De Beers у семьи Оппенгеймеров за 5,2 млрд долларов. Этот шаг дал ей полный контроль и фактически оценил всю компанию в 13 млрд долларов, что более чем в три раза превышает ее текущую стоимость.
Но в последнее время дела идут не так уж хорошо. За последние шесть месяцев (четвертый квартал 2024 года и первый квартал 2025 года) De Beers продала алмазов на сумму чуть более 1 млрд долларов.
Для сравнения, в первой половине 2012 года, примерно во время выкупа Anglo, было продано $3,3 млрд. И это произошло на фоне «замедления» спроса (снижение составило 14 процентов по сравнению с предыдущим годом).
Поскольку дела шли все хуже и хуже, Anglo была вынуждена снизить стоимость De Beers на 1,6 млрд долларов в феврале 2024 года, а затем еще на 2,9 млрд долларов в феврале 2025 года до текущей стоимости в 4,1 млрд долларов.
В прошлом году компания De Beers понесла убытки в размере 25 млн долларов из-за обвала цен на алмазное сырье и накопила нераспроданные запасы на сумму около 2 млрд долларов — почти половину своей текущей стоимости.
Но, несмотря на все это, De Beers остается привлекательным предложением для Ботсваны, 70 процентов экспортных доходов которой составляют алмазы.
В феврале министр горнодобывающей промышленности страны Богол Кеневендо, выступая после долго откладывавшегося подписания соглашения о продаже алмазного сырья и лицензиях на добычу, заявил, что сейчас «абсолютно» подходящее время для обсуждения увеличения доли правительства.
29 апреля агентство Bloomberg News процитировало вице-президента Ндабу Гаолате, который заявил, что правительство Ботсваны может увеличить свою долю в De Beers до 50 процентов (в соответствии с новой сделкой к 2035 году оно может получить увеличенную на 50 процентов долю в алмазах, добываемых совместным предприятием Debswana).
Он также сказал, что партнерство с его правительством является серьезным обязательством. «Тот, кто хочет захватить акции Anglo, это не просто захват акций. На самом деле это завершение отношений с правительством Ботсваны. И я хочу убедить вас, что мы относимся к отношениям очень серьезно» — сказал он.
Ботсвана осознает, что алмазы являются ограниченным ресурсом, и действительно, сделка с De Beers предусматривает создание значительного фонда для содействия диверсификации экономики.
Но страна делает ставку на (относительно) долгосрочную ценность своей алмазной промышленности по сравнению с (относительно) краткосрочными проблемами, такими как конкуренция со стороны производителей выращенных в лаборатории алмазов и слабый спрос со стороны Китая.
А Debswana, совместное предприятие с De Beers, инвестирует 1 млрд долларов в Джваненг, крупнейшую в мире алмазную шахту, продлевая срок ее эксплуатации примерно до 2052 года.
Генеральный директор Anglo Дункан Ванблад ясно дал понять, что любая продажа или выделение De Beers должна быть согласована до конца этого года.
Давайте посмотрим, что произойдет при новом президенте Ботсваны, подход которого заметно отличается от подхода его предшественника, и что принесут следующие восемь месяцев.
