фото: Evan Vucci / AP
(rapaport.com) - После переизбрания Дональда Трампа на пост президента США один уважаемый участник алмазного и ювелирного сообщества отправил автору этих строк анимированный GIF-файл танцующего Трампа, а другой назвал его мошенником. Политик делит алмазную отрасль так же, как он делит мир.
Но будет ли он полезен для алмазного сектора? Это сводится к нескольким ключевым вопросам. Увеличится ли покупательная способность потребителей во время президентства Трампа? И приведет ли это к увеличению объемов продаж бриллиантов?
Индекс S&P 500 вырос примерно на 5% со дня выборов, что свидетельствует о том, что инвесторы считают, что политика новой администрации обеспечит поддержку рынкам.
Трамп, который вступит в должность 20 января 2025 года, пообещал сделать постоянными положения Закона о сокращении налогов и создании рабочих мест (Tax Cuts and Jobs Act), что позволяет снизить налоги для компаний и физических лиц. Он вступил в силу в 2018 году во время его предыдущего срока президентства. Действие многих из положений этого закона истекают в 2025 году.
Покупательная способность для людей?
С ростом стоимости акций и укреплением доллара некоторые наблюдатели прогнозируют возможность повышения жизненного уровня основной массы населения - эффект просачивания благ сверху вниз.
«Я ожидаю, что администрация Трампа будет вести политику поддержки бизнеса, стимулирования экономического роста, а также снижения налогов, которая поможет повысить уровень благосостояние всех потребителей, - сказал Милтон Педраса (Milton Pedraza), генеральный директор The Luxury Institute, нью-йоркской исследовательской, консалтинговой и образовательной фирмы для рынка товаров премиум-класса. - Это поможет алмазной и ювелирной отраслям».
Однако неясна связь между снижением налогов и экономическим успехом. Логично, что снижение налогов должно дать потребителям больше располагаемого дохода для приобретения товаров и услуг, а также сделать публичные компании более прибыльными и привлекательными для инвесторов. Это оказало бы положительное влияние на спрос на алмазы и ювелирные изделия.
Тем не менее, по данным Forbes, опубликованным в 2021 году, нет существенной корреляции между нахождением республиканцев у власти и доходностью фондового рынка, несмотря на предпочтение партии в отношении снижения налогов.
Более того, связь между стоимостью акций и ценами на алмазы, по-видимому, противоположна той, которую можно было бы ожидать. Индекс алмазов RapNet (RAPI™) для бриллиантов весом 1 карат упал на 53% в период с 1 января 2013 года по 1 ноября 2024 года. Индекс S&P 500 взлетел на 302% за тот же период. Расхождение стало особенно заметным с конца 2022 года.
Крупные и геополитические события часто оказывают большее влияние на экономику США и спрос на ювелирные изделия, независимо от конкретной экономической политики. Мы видели это на примере пандемии Covid-19 и СВО.
Американцы также могут решить сэкономить свои дополнительные денежные средства, сказал Дейв Маркотт (Dave Marcotte), старший вице-президент Kantar Consulting по глобальным исследованиям в консалтинговой группе по розничной торговле.
«Основываясь на последнем снижении налога на богатых, я не вижу никакого [эффекта] просачивания благ сверху вниз, - отметил Маркотт. - Тогда тенденция заключалась в том, чтобы хранить богатство, а не инвестировать его. Это может измениться, но все будет зависеть от того, будет ли снижение налога намного глубже [чем раньше]».
Но «в краткосрочной перспективе это, как правило, хорошо для ювелиров, поскольку увеличивается возможность снижения налога на доходы высокого уровня».
Трамп также пообещал снизить инфляцию и процентные ставки, что позволит положить больше денег в карманы покупателей. Сможет ли он контролировать процентные ставки, зависит от того, насколько независимо может действовать Федеральная резервная система (Federal Reserve), которая устанавливает ставки.
ФРС снизила процентные ставки 7 ноября, чего очень ожидали перед выборами. Председатель ФРС Джеймс Пауэлл (James Powell) заявил, что выборы не повлияют на ее решения по процентным ставкам в краткосрочной перспективе.
«Я думаю, что ФРС останется независимой, но ей придется вносить корректировки в соответствии с политикой правительства и попытаться удержать инфляцию и процентные ставки на низком уровне, хотя огромный федеральный дефицит, вероятно, будет удерживать процентные ставки на высоком уровне», - сказал Педраса.
Тарифы и иммиграция
Планы Трампа ввести тарифы на иностранную продукцию могут привести к новой торговой войне. Конфликт с Китаем, начавшийся в 2018 году, оказал в основном косвенное влияние на торговлю алмазной продукцией и ювелирными изделиями: хотя сами тарифы не оказали существенного влияния на цепочку поставок, они понизили финансовое положение Китая и способствовали ослаблению спроса на алмазную продукцию, что остается заметным и сегодня.
Однако, как предупредила Национальная федерация розничной торговли (National Retail Federation, NRF) накануне выборов, новые тарифы Трампа могут фактически сократить покупательную способность американских потребителей на $46-$78 млрд в год.
«Я оптимист, и я думаю, что, когда администрация рассчитает инфляционные издержки тарифов для потребителей, то она сосредоточит свое внимание на последствиях и смягчит их», - продолжил Педраса.
Памела Данцигер (Pamela Danziger), аналитик по вопросам потребителей в США, поддержала это мнение. «Трамп баллотировался на платформе «положить конец инфляции и снова сделать Америку страной с доступными ценами, - прокомментировала она. - Поэтому я ожидаю, что его администрация не решится вводить дополнительный тарифный налог для американских потребителей после 20%-ой инфляции, которую мы пережили во время правления администрации [Джо] Байдена».
Есть и другие возможные последствия от действий Трампа. Его жесткая позиция в отношении национальных границ возобновила дебаты о преимуществах иммиграции для развития экономики. Signet Jewelers ранее подчеркивала важность испаноязычных американцев для своего бизнеса. Новое руководство в Белом доме может поставить этот вопрос под угрозу.
Разговоры, связанные с выборами и с их возможными положительными и отрицательными сторонами, могут просто отвлекать от работы, которую отрасли необходимо проделать, чтобы обеспечить продажи в этот праздничный период и продвигать свою продукцию в долгосрочной перспективе.
«Я думаю, что потребители в США рады, что этот избирательный цикл закончился, поскольку всегда присутствует чувство тревоги, независимо от того, чьим сторонником вы являетесь, - считает Дэвид Бонапарт (David Bonaparte), президент и генеральный директор торговой организации «Ювелиры Америки» (Jewelers of America, JA). - Теперь отрасль сможет лучше сосредоточиться на бизнесе по мере приближения к важнейшему сезону праздничных продаж».
