Компания De Beers, правившая алмазным миром более века, потеряла более 80% своей стоимости. Тем не менее, инвесторы выстраиваются в очередь, чтобы её купить. Это убедительное свидетельство её потенциальной ценности. Но потенциал для кого? Предстоящая продажа De Beers может стать поворотным моментом для индустрии природных алмазов или открытием ящика Пандоры.
В 2011 году Anglo American получила полный контроль над De Beers от последнего представителя Оппенгеймеров, добавив её в портфель горнодобывающих предприятий, в который входят никель, медь и марганец. И там, где заканчивалась страсть, начинались проблемы. Anglo относилась к алмазам так же, как и ко всем другим минералам. Не было никакого «любимого ребёнка», в отличие от особого места, которое алмазы занимали в сердцах Оппенгеймеров.
Оппенгеймеры вкладывали деньги в формирование мирового потребительского спроса ещё со времён Второй мировой войны. После их ухода Anglo вложила деньги в расширение своих горнодобывающих операций. Вот и всё.
Anglo American получила полный контроль над De Beers в 2011 году от последнего представителя семьи Оппенгеймеров, добавив её в свой портфель горнодобывающих предприятий. В 2022 году компания De Beers принесла своим акционерам рекордную прибыль в размере 1,4 миллиарда долларов после резкого роста продаж во время пандемии COVID-19. Ажиотаж вокруг синтетических алмазов уже был в самом разгаре. Если бы Anglo American выделила всего треть этой прибыли, на глобальную кампанию стоимостью 0,5 миллиарда долларов, продвигающую природные алмазы, это вполне могло бы изменить ход истории алмазной индустрии.
Но этого не произошло. Вместо этого руководство Anglo American решило направить средства на медь, удовлетворяя постоянно растущий спрос на электромобили и центры обработки данных с использованием искусственного интеллекта, оставив алмазы на втором плане. Но были ли они неправы?
Посмотрите на цену акций Anglo American, которая почти достигла своего исторического максимума с момента «счастливых дней» COVID-19 в 2022 году. Директора Anglo American решили заменить блеск алмазов новым очарованием меди.
Акционеры Anglo American назначили совет директоров, обладающий необходимыми навыками и опытом для того, чтобы сосредоточиться на интересах всех акционеров Anglo American. Их задача — игнорировать интересы части акционеров, мировой алмазной индустрии, Ботсваны, Анголы или любого другого сектора или страны. Если будущее за медью, то это медь.
Продайте De Beers и сосредоточьтесь на том, что принесет Anglo более светлое и прибыльное будущее. Цена акций Anglo показывает, что стратегия совета директоров оказалась успешной для акционеров. Для алмазной индустрии это означало трудные времена и критический перекресток — продажу De Beers.
Впервые за сто лет пуповина De Beers будет разорвана с ее горнодобывающей материнской компанией- гигантом. Будет назначен новый, целенаправленный совет директоров, без железной руды, никеля или марганца, которые могли бы затуманить его видение. Выбранная им стратегия может определить судьбу алмазной индустрии и бренда природных алмазов. Но какие навыки и опыт привнесут эти директора? Будут ли они объединены общей целью, как успешные директора Anglo, которые обеспечили высокую доходность своим более богатым и довольным акционерам?
Существует два основных типа потенциальных новых акционеров De Beers: владельцы активов и владельцы денежных средств. С одной стороны, страны, занимающиеся добычей полезных ископаемых — а именно Ботсвана, Ангола и, возможно, Намибия — владеют активами в виде алмазных месторождений на своей территории, что обеспечивает им прочный баланс. С другой стороны, фонды или миллиардеры с доступным капиталом предоставляют ликвидность, необходимую для превращения этих ценных активов в долгосрочную прибыль. Для успешной сделки необходимо партнерство. Как говорится в песне о любви: «одно без другого невозможно».
К сожалению, как и в любви, все не так просто, как кажется на первый взгляд. Проблем бесчисленное множество. В какой стране De Beers инвестирует больше средств в разведку? Если цены продолжат падать, какая страна и какой рудник будут закрыты первыми? Из какой страны или фонда будут назначены генеральный директор, финансовый директор и другие топ-менеджеры? Как будут защищены интересы миноритарных акционеров? Сколько будет потрачено на рекламу алмазов, и сколько будет распределено среди граждан?
Более пятидесяти лет назад промышленно развитые страны начали отказываться от модели государственных корпораций. Премьер-министр Великобритании Маргарет Тэтчер приватизировала более 40 государственных компаний. Президент Рейган и другие западные лидеры последовали её примеру, резко сократив государственное вмешательство в экономику.
Ключ к успеху будет лежать в уставе новой компании De Beers. В конституции этой новой суверенной алмазной корпорации. Её основателям предстоит решить задачу баланса между интересами государства и интересами фондов и частных инвесторов. Её судьба, скорее всего, будет определяться профилем её руководителей. Объективная, профессиональная и опытная команда менеджеров, с небольшой поддержкой со стороны государства, может добиться успеха. Смешанная группа необъективных менеджеров, назначенных для представления порой противоречащих интересов правительств, фондов, алмазных магнатов или частных миллиардеров, станет рецептом провала.
Вероятно, есть одно слово, которое определит успех этой необычной группы акционеров: меритократия.Новые акционеры De Beers должны назначить команду менеджеров, основанную на проверенном опыте и квалификации. Совет директоров должен разделять одну общую цель: увеличение стоимости новой компании De Beers для всех акционеров. Менеджеры должны сосредоточиться на повседневной деятельности, не проявляя предвзятости ни к одной из сторон, служа исключительно интересам самой De Beers. De Beers нужны директора и руководители, подобные тем, что работали в Anglo American. Профессионалы высочайшего уровня, которые усложняли жизнь алмазным магнатам, но приносили огромную прибыль своим акционерам.
Автор: Эрез Джейкоб Ривлин, временно исполняющий обязанности генерального директора IDEX Online , торговой площадки, предлагающей ювелирам по всему миру более миллиона бриллиантов. Эрез — предприниматель и консультант, который в 1990-е годы был советником по бриллиантам при правительстве России, а также при бывшем президенте Анголы дос Сантуше.
