Планируемая продажа компании De Beers её владельцем, холдингом Anglo American, осуществляется в условиях значительного снижения цен на натуральные алмазы. Это падение вызвано, в первую очередь, конкуренцией со стороны более доступных выращенных алмазов, а также, отчасти, снижением числа браков (и, соответственно, продаж обручальных колец) в двух ключевых рынках — США и Китае. Оценочная стоимость De Beers упала до 2,3 млрд долларов с 12,75 млрд долларов в 2011 году. Для ряда инвесторов такая ситуация открывает возможности для выгодного приобретения. Однако для Ботсваны, традиционно крупнейшего в Африке экспортёра алмазов по стоимости, даже увеличение своей доли при столь низкой оценке сопряжено с рисками. Этот шаг может проиллюстрировать парадокс, при котором стремление африканских государств извлечь большую выгоду из природных богатств лишь усиливает их зависимость от них.
Историческая судьба Ботсваны тесно переплетена с De Beers. Компания, основанная викторианским империалистом Сесилом Родсом и получившая название от фамилии южноафриканских братьев Де Бирс, на чьей земле в XIX веке нашли алмазы, стала ключевым партнёром страны. В 1967 году, через год после обретения независимости от Британии, в Ботсване было открыто первое крупное месторождение. Спустя два года было создано совместное горнодобывающее предприятие Debswana. Со временем Ботсване удавалось улучшать условия партнёрства, в том числе приобрести в 2004 году миноритарный пакет акций самой De Beers.
В период с 1970 по 2000 год экономика Ботсваны демонстрировала впечатляющий средний годовой рост в 10.6%, опережая даже Китай (9% за тот же период). Доходы от алмазов разумно инвестировались в инфраструктуру, образование и здравоохранение, а бюджетные излишки направлялись в резервные фонды, такие как Государственный инвестиционный счет.
Однако в последние годы ситуация ухудшилась. Кризис в алмазной отрасли, обеспечивающей около 25% ВВП и 80% экспорта, фактически остановил экономический рост с 2023 года. С падением алмазных доходов страна стала истощать резервы. Отношение госдолга к ВВП с 2023 года почти удвоилось, что привело к снижению суверенного кредитного рейтинга двумя агентствами в прошлом году. Ожидаемый бюджетный дефицит на финансовый год, начинающийся в апреле, оценивается почти в 9% ВВП.
Все потенциальные покупатели De Beers, будь то частные консорциумы или государства-производители алмазов (Ангола и Намибия также изучают эту возможность), исходят из того, что спад на рынке натуральных алмазов можно преодолеть. Отрасль всегда строилась на комбинации добычи, обработки и маркетинга. Слоган «Бриллианты навсегда», созданный De Beers в 1947 году, когда-то оживил рынок после Великой депрессии. Гарет Пенни, экс-глава De Beers и участник одного из консорциумов, считает, что для восстановления необходимо возродить спрос на натуральные алмазы как предмет роскоши. «За 30 с лишним лет в этом бизнесе я ни разу не встречал потребителя, который купил бы алмаз только из-за его блеска», — отмечает он (Gareth Penny).
Тем не менее, у Ботсваны, на которую приходится 72% добычи De Beers, есть дополнительные мотивы для участия в сделке. Страна стремится получить долю не менее 25%, что обеспечит «блокирующее меньшинство» для вето на ключевые решения. Правительство желает усилить своё влияние на управление крупнейшей национальной компанией.
Сообщения 2024 года о возможном интересе Анголы к контрольному пакету вызвали тревогу в Габороне. Ангола резко нарастила добычу и в 2024 году впервые за два десятилетия обошла Ботсвану по стоимости добытых алмазов в Африке. Для Ботсваны покупка De Beers Анголой была бы сравнима с приобретением Катаром или ОАЭ саудовской нефтяной компании Saudi Aramco.
Ботсванские власти полагают, что увеличение доли в De Beers позволит получать доход не только от добычи. «Нас интересует вся экосистема этого бизнеса. Мы считаем, что это может стимулировать развитие других отраслей в Ботсване», — заявляет представитель правительства (г-жа Кеневендо). Президент Мокветси Масис подчеркивал: «Мы не просто хранители земных богатств, мы должны стать архитекторами их ценности».
Однако скептики указывают на три проблемы этой стратегии. Во-первых, это напряжённое финансовое состояние. В декабре МВФ предостерег страну от наращивания участия в алмазном секторе, ссылаясь на сложную фискальную ситуацию (МВФ, декабрь 2025). Привлечение средств под залог будущих продаж алмазов лишь отсрочит решение проблем.
Во-вторых, вызывает сомнения способность Ботсваны получить большую выгоду от других звеньев цепочки создания стоимости. Страна с трудом конкурирует с Индией в огранке и полировке — низкомаржинальном бизнесе, часть которого De Beers уже перенесла в Ботсвану. Попытки De Beers развить розничные сети также провалились. Как отмечает экономист Кейт Джефферис из Econsult Botswana, наиболее прибыльным активом De Beers остаётся именно добыча. «Нет доказательств, что в других сегментах цепочки создания стоимости De Beers генерируется существенная прибыль, и что увеличение нашей доли принесёт больший доход», — утверждает Джефферис.
В-третьих, критики считают, что Ботсване следует диверсифицировать экономику, а не углублять зависимость от алмазов. По мнению Джефферис, страна демонстрирует признаки «голландской болезни», когда доминирующий сырьевой сектор подавляет конкурентоспособность других отраслей.
Несмотря на заявление президента Масиса в ноябре о желании получить контрольный пакет, наиболее вероятным исходом представляется приобретение De Beers широким консорциумом частных инвесторов и африканских правительств с передачей контроля первым. «Вероятно, нет смысла вкладывать все средства», — признаёт источник в Debswana. Ангола также, судя по всему, пересмотрела планы по борьбе за контроль. На конференции в Кейптауне министр горнодобывающей промышленности Анголы Диамантино Азеведо говорил о важности «совместной работы всех игроков рынка».
Для Ботсваны остаётся открытым вопрос о целесообразности участия в торгах вообще. Национальная элита исторически находится под сильным влиянием роли алмазов в экономике страны. Существует опасность, что страна может предстать нерасчётливым романтиком, пытающимся найти средства на дорогое бриллиантовое кольцо для помолвки, которая может не состояться.
