Трудно переоценить масштабы сокращения алмазодобывающей промышленности в последние годы.
Согласно анализу Пола Зимниски (см. диаграмму ниже), в этом году прогнозируется, что запасы необработанных природных алмазов составят менее 95 миллионов каратов. Это будет самый низкий уровень добычи с 1987 года — для сравнения, в то время огромный рудник Аргайл в Австралии только набирал обороты, а рудник мирового класса Венеция в Южной Африке еще не начал производство.
При объеме добычи в 95 миллионов каратов мировое предложение сократится почти на 40% по сравнению с более чем 150 миллионами каратов, добытыми менее десяти лет назад.
В то время как компании De Beers и ALROSA (MICEX: ALRS) в настоящее время стратегически сокращают добычу примерно 20 миллионов каратов в год, по меньшей мере пять независимых рудников были приостановлены или навсегда закрыты только за последний год.
Например, рудник Кимберли в Южной Африке, рудник Койду в Сьерра-Леоне, рудник Мурова в Зимбабве, аллювиальное месторождение Анжин Маранге в Зимбабве и рудник Брауна в Бразилии недавно были переведены в режим консервации или полностью закрыты из-за текущей рыночной ситуации.
Кроме того, совсем недавно компания Petra Diamonds (LSE: PDL) приостановила прогнозы по объему производства до проведения «немедленной оценки необходимости сокращения затрат и капитальных расходов для сохранения ликвидности». Это подразумевает возможность значительно более раннего закрытия рудников Финш и Куллинан — при этом последний сейчас переходит на план добычи «высокоценных» камней, что может значительно сократить оставшийся срок эксплуатации рудника.
Оба месторождения расположены в Южной Африке и в совокупности добывают около двух с половиной миллионов каратов в год — Куллинан, в частности, является крупнейшим в мире источником фантазийных голубых алмазов.
Все вышеперечисленные предприятия представляют собой крупные коммерческие операции, обеспечивающие существенную занятость в регионе и стимулирующие экономику.
В Канаде, которая на протяжении большей части этого столетия занимала третье место в мире по добыче алмазов, операторы сталкиваются с аналогичной ситуацией.
В конце прошлого года владелец рудника Экати заявил, что близок к закрытию производства, прежде чем федеральное правительство Канады вмешалось, предоставив кредитную поддержку в размере 125 миллионов долларов. Несколько месяцев спустя было объявлено о приостановке капитального проекта по продлению производства на соседнем руднике Гахчо Куэ на срок более двух лет.
Третий по величине рудник Канады, Диавик, официально прекратил добычу в марте из-за экономического спада, последовавшего за запланированным многолетним поэтапным сокращением производства.
В совокупности три канадских рудника еще в прошлом году производили десятую часть мировой добычи алмазов, обеспечивая при этом прямую занятость более 2500 человек, а также еще 1500 человек в смежных отраслях экономики , причем более трети из них — коренные жители Канады.
В настоящее время мировая алмазодобывающая промышленность, по всей видимости, в будущем станет гораздо более концентрированной.
В обозримом будущем подавляющее большинство мировых запасов природных алмазов, вероятно, будут контролировать три основные компании: De Beers, ALROSA и Endiama. Первая, которая в настоящее время выставлена на продажу, представляет большую часть алмазных ресурсов Ботсваны и Намибии, ALROSA является российским аналогом алмазной отрасли, а вторая представляет алмазные интересы Анголы.
С одной стороны, в условиях быстрого вывода из эксплуатации значительной части предложения, вероятность резкого снижения цен на природные алмазы необычайно высока после многолетнего падения, в результате которого цены упали на целых 50% по сравнению с историческими максимумами, достигнутыми в начале 2022 года.
К числу потенциальных факторов, способствующих росту спроса в краткосрочной перспективе, относится обязательство нового владельца De Beers (кем бы он ни был) инвестировать в комплексную программу, которая положит начало новому этапу роста спроса на природные алмазы.
Учитывая, что, вероятно, останутся только три основных производителя, эффективный совместный и скоординированный подход к фундаментальным основам мировой отрасли представляется вполне достижимым в части единого вклада в маркетинг и стратегии поставок.
Пресс-релиз, сопровождающий этот отчет, можно скачать здесь
автор: Пол Зимниски, CFA, — всемирно признанный независимый аналитик и консультант алмазной отрасли, работающий в Нью-Йорке.
