(Fiancial Mail) За последние несколько лет алмазная отрасль столкнулась с фундаментальными изменениями, ставящими под сомнение сами основы её существования. Причиной этому послужило массовое проникновение на рынок синтетических алмазов, созданных в лабораторных условиях. Сегодня ключевым вопросом является не только определение траектории развития сектора, но и оценка вероятности его выживания в принципе.
фото предоставлено пресс-сужбой компании АЛРОСА
Данная обеспокоенность достигла своего пика в контексте продолжительного процесса по продаже Anglo American 85-процентной доли в корпорации De Beers, являющейся крупнейшим мировым производителем алмазов. Стоимость сделки оценивается в 1 миллиард долларов США.
Следует обратить внимание на этот показатель. Он демонстрирует снижение более чем на 94% по сравнению с оценкой в 18 миллиардов долларов, зафиксированной в 2001 году, когда Anglo совместно с семьей Оппенгеймеров осуществили выкуп компании. Даже 15 лет назад, в момент приобретения Anglo 40-процентного пакета акций Оппенгеймеров за 5,1 миллиарда долларов, рыночная капитализация компании оценивалась почти в 13 миллиардов долларов.
Anglo American признает, что недооценила потенциальную угрозу со стороны искусственно созданных камней. Существовало предположение о циклическом характере спада, а не о структурных изменениях рынка.
В 2025 году доля лабораторно-выращенных камней в покупках обручальных колец составила 61%, согласно опросу более чем 10 000 американских пар, проведенному изданием The Knot. Этот показатель на 239% превышает уровень 2020 года. Кроме того, индекс цен аналитической компании Edahn Golan демонстрирует падение оптовых цен на синтетические бриллианты на 96% с 2018 года.
Вышеуказанные тенденции объясняют снижение средней цены реализации необработанных алмазов De Beers на 32% в первом полугодии текущего года, до 105 долларов за карат. Это значение ниже даже показателей периода пандемии, что привело к убыткам в размере 113 миллионов долларов. Даже если консорциум, возглавляемый бывшим генеральным директором De Beers Гаретом Пенни, в конечном итоге приобретет компанию за 1 миллиард долларов, как сообщают инсайдеры, ряд критиков будет утверждать, что и эта сумма является завышенной.
Отвечая на вопрос о возможных ошибках De Beers, вице-президент компании Дэвид Джонсон сообщил FM: «Продавцы синтетических алмазов часто позиционировали свою продукцию как „тот же продукт, но дешевле“. Однако все большее признание получает факт, что эти две категории товаров принципиально различны с точки зрения подлинности, ценности, происхождения и уникальности». По его словам, в течение следующего десятилетия сегменты натуральных и лабораторно-выращенных камней «полностью разделятся». Джонсон также признает сложность адаптации к новым условиям. Одним из факторов спада является изменение потребительских предпочтений в китайском секторе предметов роскоши, на который ранее приходилось 15% продаж природных алмазов, а сейчас — лишь 5%.
Журналисты FM провели опрос среди представителей алмазного рынка, включая ювелиров, аналитиков и руководителей компаний, с целью ответить на фундаментальный вопрос: означает ли это прекращение эры природных алмазов? Если бы существовала диаграмма крупнейших пострадавших от синтетической революции, то на первых позициях оказались бы Anglo American и Ботсвана.
Как отмечает Ави Кравиц, издатель The Diamond Press и опытный аналитик, отправной точкой стали не потребители, а ювелирные розничные продавцы. Восемь лет назад большинство покупателей не были осведомлены о существовании лабораторных бриллиантов. Однако ритейлеры знали о них и проявляли интерес ввиду высокой рентабельности. Покупатель приходил с бюджетом в 5000 долларов на обручальное кольцо. Ювелир мог предложить либо скромный природный камень, либо значительно более крупный и визуально впечатляющий лабораторный камень по той же цене, получая при этом непропорционально высокую процентную маржу. Если прибыль от продажи природного камня составляла 35-45%, то в некоторых случаях маржа на синтетический продукт могла превышать 1000%.
Степень трансформации рынка иллюстрируется динамикой отношений с держателями лицензий на продажу алмазов — привилегированной группой дилеров, имевших преимущественный доступ к сырью De Beers. Ранее обладание такой лицензией считалось признаком престижа. В настоящее время De Beers имеет лишь 45 таких держателей по всему миру. В этом году один индийский держатель лицензии отказался от этой ценной позиции, решив сосредоточиться на лабораторных альтернативах. Формальным обоснованием послужило снижение рисков с учетом ценовой динамики, что, вероятно, вызвало размышления у других участников рынка. Как говорит Кравиц, «секрет раскрыт» — покупатели приходят в магазины, уже осведомленные о лабораторных бриллиантах, и спрашивают о них.
Негативное восприятие бриллиантов существенно снизилось, что подчеркивает крах самой успешной маркетинговой кампании в истории — «Бриллианты навсегда», созданной в 1947 году нью-йоркским рекламным агентством NW Ayer & Son. До этой кампании бриллианты использовались лишь в 10% обручальных колец; за последующие пять десятилетий четыре пятых невест носили бриллиантовые кольца.
Одним из самых примечательных фактов является то, что взрывной рост спроса не предотвратил обвал цен на синтетические камни. Объяснение, по словам Кравица, простое: «Они производят слишком много алмазов». Он описывает торговлю лабораторными бриллиантами как «немного Дикий Запад» — полная противоположность старой индустрии природных алмазов, где De Beers регулировала поставки, контролировала распределение и устанавливала правила игры. У синтетических алмазов нет аналогичного центрального регулятора. Китайские и индийские производители продолжают наращивать объемы производства.
Джеймс Кэмпбелл, бывший директор и руководитель De Beers с более чем 20-летним стажем, который в 1990-х годах возглавлял подразделение по добыче промышленных алмазов, сообщил FM, что научные прорывы произошли десятилетия назад. Сегодня бизнес в значительной степени ориентирован на экономику производства — оборудование, его эксплуатацию, качество используемого углерода и стоимость электроэнергии. Природные алмазы образуются в результате геологических процессов с участием температуры и давления на протяжении тысячелетий. Предложение зависит от обнаружения кимберлитовых трубок, многомиллиардных затрат на строительство рудника и принятия любого ассортимента, который природа предоставляет.
Синтетические алмазы создаются в лаборатории с использованием метода высокого давления и высокой температуры, имитирующего природный процесс, либо метода химического осаждения из паровой фазы (CVD). Оба метода являются искусственными продуктами, которые имеют тенденцию к удешевлению. Оптовые цены упали значительно быстрее, чем розничные, что создает потенциал для второй волны потрясений. Кравиц отмечает, что размер этого разрыва его удивил: если камень значительно подешевел на производстве, а розничные цены остаются относительно высокими, то высокие текущие маржи в ювелирном секторе стимулируют снижение цен. Его формулировка точна: сейчас возникает возможность для «подрыва деятельности того, кто подрывает устои». Проще говоря, лабораторные алмазы первыми атаковали природные, но следующая ценовая война может развернуться между самими производителями синтетических камней.
Низкая цена изначально была главным преимуществом лабораторных бриллиантов в ювелирном секторе. Однако чрезмерная дешевизна может стать слабостью при продаже товара, привлекательность которого основана на роскоши и статусе. Признаки этого парадокса уже наблюдаются. Для многих розничных продавцов революция синтетических материалов оказалась разрушительной. «Возможно, около 50% ювелирных магазинов, продающих бриллианты, либо прекратили деятельность, либо закрылись», — говорит Дональд Грейг из компании Charles Greig Jewellers. Грейг считает себя счастливчиком, так как его компания не обанкротилась. «Алмазный рынок изменился навсегда. В каком-то смысле это очень печально. Мы работаем уже 127 лет», — добавляет он.
Однако для других ювелиров, специализирующихся на эксклюзивных изделиях, рост популярности лабораторных бриллиантов оказался благоприятным для бизнеса. Дизайнер ювелирных изделий Кирстен Госс считает их «фантастическими» и долгожданным дополнением к рынку. Госс относительно защищена от обвала цен, поскольку ее «клиентская база высокого класса» в значительной степени ориентирована на природные бриллианты, но она рада сотрудничать с теми, кто хочет использовать лабораторные камни. «Я открыта для обоих вариантов и наслаждаюсь преимуществами такой открытости», — заключает она.
