В апреле 2024 года дебаты вокруг российских санкций отошли на второй план после того, как в Антверпене сообщили о первых задержках в поставках и Ари Эпштейн ушел с поста генерального директора Антверпенского Всемирного алмазного центра (AWDC). Похоже, что сейчас торговля сосредоточена на понимании того, что потребуется для крайнего срока 1 сентября, а также на некотором закулисном лоббировании, чтобы сделать предлагаемую систему отслеживания более дружественной для отрасли.
В течение месяца в заголовках газет доминировала компания De Beers со множеством связанных с ней историй.
Самой громкой новостью месяца стало предложение BHP Billiton выкупить компанию Anglo American, владеющую 85% акций De Beers. Предложение, которое Anglo отклонило, породило спекуляции о будущем De Beers и подняло вопросы о перспективах роста компании и состоянии алмазного рынка в целом.
В течение некоторого времени существовало жуткое ощущение, что в De Beers что-то назревает, особенно после того, как слабые результаты за 2023 год побудили Anglo списать балансовую стоимость алмазного подразделения на $1,56 млрд.
Отчет Anglo о производстве за первый квартал мало что сделал для восстановления доверия, поскольку De Beers сократила свой производственный план на этот год до 26-29 миллионов каратов с 29 - 32 миллионов, прогнозировавшийся ранее. И это после того, как продажи алмазного сырья упали на 17% до $1,25 млрд в первые три цикла продаж года, продолжив тенденцию к снижению, очевидную в 2023 году.
De Beers накопила запасы в течение первого квартала, продав 4,87 миллиона каратов и добыв 6,86 миллиона каратов. В 2023 году производство превысило продажи на 4,5 млн каратов.
Результаты и реакция Anglo дают некоторое представление об истинном состоянии алмазного рынка.
Последние четыре года были аномальными в спросе на бриллианты и ювелирные изделия. Covid стал свидетелем беспрецедентного спада, 2021 и 2022 годы принесли фантастический подъем, а 2023 год — новый спад.
На основе данных De Beers и собственных оценок Ави Кравица на 2023 год.
Средний показатель за период с 2020 по 2023 год выровнялся и чуть превысил уровень 2019 года.
На основе данных De Beers и собственных расчетов автора в среднем за 2020-2023 гг.
Учитывая, что 2024 год, возможно, станет первым годом «возвращения к нормальной жизни», можем ли мы ожидать, что это среднее значение будет соответствовать уровню спроса? Или общий спрос на алмазы снизился до уровня 2023 года? Возможно, он покажет рост в годовом исчислении, но останется ниже отметки 2019 года.
Пока неопределенность в розничной торговле сохраняется. Продажи часов и ювелирных изделий LVMH снизились на 5% в первом квартале, продажи ювелирных изделий с драгоценными камнями в Китае снизились.
Это не сулит ничего хорошего для оценки De Beers в потенциальной сделке по поглощению. Anglo хотела бы, чтобы сильный и уверенный в себе рынок алмазов и ювелирных изделий поддерживал цену De Beers, если она все же решится на продажу. С другой стороны, она, возможно, захочет сохранить компанию, если рынок действительно восстановится до такой степени.
Пока это всего лишь спекуляции, но это служит напоминанием о том, насколько De Beers зависит от конъюнктуры алмазного рынка. В последние недели эта история утихла. Но вряд ли интерес к этой потенциальной сделке исчезнет полностью. Пока De Beers и алмазная отрасль борются с преобладающим слабым спросом, спекуляции будут продолжаться и после апрельских новостей.
